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原创厨卫君厨卫头条
优秀的企业不仅需要靓丽的营业收入和利润, 但也需要充裕的现金. 最近几年, 卫浴行业的马效应越来越明显. 头部企业扩张步伐进一步加快, 其现金流也成为人们关注的话题. 俗话说, “手中的食物, 心不慌. 卫浴行业谁更有 “剩余食物”? 谁的预算更紧张?
根据新公布的 2021 半年度财务报告, 东鹏控股, 惠达卫浴, 海鸥, 右 & 时间, 索莱克斯技术, Jianlin home, 迪欧家居等7家卫浴相关企业持有现金 (期末现金及现金等价物余额) 总计超过 5.5 亿元. 他们之中, 东鹏控股达成 2.1 亿元, 增加了 24.79% 去年同期. 与去年同期相比, 惠达卫浴增幅最大, 从 395 万元至 847 万元, 增加了 114.63%. R 期末现金及现金等价物余额&T 和 Solux Technology 下跌.
各卫浴上市企业期末现金及现金等价物余额
(单元: 亿元)
| 半年一次 2021 | 半年一次 2020 | 同比变化 | |
| 东鹏控股 | 21.08 | 16.90 | 24.79% |
| 惠达卫浴 | 8.47 | 3.95 | 114.63% |
| 海鸥住友 | 6.13 | 5.44 | 12.73% |
| 右&时间 | 4.48 | 5.13 | -12.64% |
| 索莱克斯科技 | 6.45 | 8.26 | -21.86% |
| Jianlin Home | 5.41 | 5.12 | 5.67% |
| 迪欧之家 | 3.84 | 3.50 | 9.80% |
经营活动现金流量.
东鹏涨幅最快, 也有一些企业由正转负
经营活动产生的现金流量净额是判断企业生存质量和可持续性的重要指标. 一般来说, 企业经营现金流为正且持续增加, 说明企业造血功能强, 目前经营状况良好, 并有可持续发展的能力.
各卫浴相关上市企业经营活动产生的现金流量净额
(单元: 亿元)
| 半年一次 2021 | 半年一次 2020 | 同比变化 | |
| 东鹏控股 | 4.78 | 1.29 | 270.37% |
| 惠达卫浴 | -1.37 | 3.14 | -143.54% |
| 海鸥住友 | 0.65 | 0.58 | 12.20% |
| 右&时间 | 0.64 | 1.14 | -43.89% |
| 索莱克斯科技 | 0.74 | 0.98 | -24.71% |
| Jianlin Home | 0.5 | 2.36 | -78.92% |
| 迪欧之家 | -0.6 | -4.38 | 86.34% |
根据财报, 今年上半年, 东鹏控股经营活动现金流量净额增长最快, 同比增加 270.37%. 东鹏控股表示，增长主要是由于收入增长导致经营现金流增加. 公司上半年销售商品、提供劳务收到的现金达到 4.361 亿元, 增加了 36.31% 去年同期.
单元: 元
| 项目 | 半年一次 2021 | 半年一次 2020 |
| 我. 经营活动现金流量. | ||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 4.361.149.642.14 | 3,199,427,662.98 |
| 客户存款及同业存款净增加额 | ||
| 向中央银行借款净增加额 | ||
| 拆入其他金融机构资金净增加额 | ||
| 原保险费收到的现金 | ||
| 再保险业务收到的现金净额 | ||
| 保单持有人净增加数’ 存款和投资基金 | ||
| 收取利息收到的现金, 费用及佣金 | ||
| 转入资金净增加额 | ||
| 回购业务资金净增加额 | ||
| 代理证券交易收到的现金净额 | ||
| 已收到退税 | 15576389.95 | 21.955.757.42 |
| 收到其他与管理活动有关的现金 | 747,406,838.15 | 693.250.573.90 |
| 经营活动现金流入小计 | 5,124,132370.24 | 3,914,633,994.30 |
惠达卫浴上半年经营现金流由正转负, 从 314 万元至 – 137 万元. 惠达解释说这是 “由于支付银行承兑汇票”. 但从 2021 惠达卫浴公布半年度财务报告, 惠达卫浴期初银行承兑汇票余额为 435 万元. 其期末余额为 362 万元, 实际付款约为 73.04 万元.
- 应付票据
√适用□不适用
单元: 人民币货币: 人民币
| 类型 | 期末余额 | 期初余额 |
| 商业本票 | ||
| 银行承兑汇票 | 361,590, 280. 63 | 434,627,999. 20 |
| 全部的 | 361,590, 280. 63 | 434,627,999. 20 |
期末已到期未支付的应付票据总额为 $0.00.
尽管迪欧家居今年上半年经营性现金流增长 86.34% 去年同期, 净额仍为负数. 从上半年开始 2020, 迪欧家居经营现金流开始转负. 该公司表示，主要原因是 “受新冠疫情影响，收货延迟. 生产采购材料及其他费用和工程正常支付. 现金净流出”. 今年, 由于付款回收的改善，经营现金流量确实增加.
此外, 右&时间, 索莱克斯科技与健林家居采购商品, 收到劳务报酬及缴纳各项税费增加, 使得其经营活动现金流量均减少.
投资活动产生的现金流量.
许多公司投资活动的现金支出大幅增加
投资活动产生的现金流量净额主要为购建固定资产, 无形资产和其他长期投资, 金融投资资金流向. 卫浴企业产能规模不断扩大. 购买土地使用权的资本性支出, 工厂建设, 购买机械和设备, ETC. 也增加了.
今年上半年, 东鹏控股, 惠达卫浴, 海鸥住友, 右&时间, 索莱克斯科技, Jianlin Home, 迪欧之家 7 公司投资活动产生的现金流量净额为负数. 这表明这些公司由于投资活动现金流出大幅增加，资金流出较多. 他们之中, 东鹏控股投资活动现金流出最多, 多于 1.2 亿元.
各卫浴上市企业投资活动产生的现金流量净额
(单元: 亿元)
| 半年一次 2021 | 半年一次 2020 | 同比变化 | |
| 东鹏控股 | -12.85 | -3.46 | -271.60% |
| 惠达卫浴 | -1.08 | -3.73 | 71.18% |
| 海鸥住友 | -1.64 | -1.52 | -7.43% |
| 右&时间 | -0.34 | -0.53 | 35.54% |
| 索莱克斯科技 | -0.63 | -2.09 | 69.90% |
| Jianlin Home | -1.92 | -2.95 | 34.84% |
| 迪欧之家 | -2.12 | -2.42 | 12.33% |
企业投资支出的主要方向可分为: 产能扩张及收购及增资.
例如, 今年一月份, 东鹏控股, Fengcheng Dongpeng, 江西东鹏签署框架协议 “投资协议” 与丰城市人民政府, Jiangxi Province, 投资建设智能陶瓷家居产业园项目. 工业园投资包括 9 年产智能化岩板生产线及项目 2.6 万件智能整体卫浴. 协议显示，该项目总投资约 5.08 亿元.
此外, Jianlin Home’s 540 万元厨卫产品线扩建项目 一月份还举行了奠基仪式 12 今年. 项目建设工期为 18 预计7月份投入运营 2022. 惠达智能家居 (重庆) 公司。, 有限公司一期项目也于今年3月正式投产. 目前已进入二期建设, 项目总投资为 1.5 亿元. 它将能够生产 2 万件智能卫浴产品及 150,000 三期竣工后每年套整体卫浴, 年产值预计达到 2.5 亿元.
筹资活动现金流量.
航班, 海鸥增加银行借款
除了经营现金流和投资现金流, 企业现金流还有一个重要指标 – 筹资活动产生的现金流量. 发行债券和股票, 以及支付股息和融资, 均影响融资活动现金流量. 例如, 向银行借款、发行股票筹集资金有助于增加融资活动现金流入. 相比之下, 偿还银行贷款和利息, 向股东分配股利可以增加融资活动现金流出.
融资活动现金流量为负表明企业筹集的外部资金减少，手头资金更加宽松. 他们有资金偿还银行贷款和利息, 以及向股东分配股息.
上半年, 东鹏控股融资活动现金流出最大, 相当于 497 百万. 东鹏称主要用于归还银行贷款, 减少银行借款, 并向股东支付股息. 而惠达卫浴、海鸥住友则因银行借款增加，融资活动现金流入较多.
各卫浴上市公司筹资活动产生的现金流量净额
(单元: 亿元)
| 半年一次 2021 | 半年一次 2020 | 同比变化 | |
| 东鹏控股 | -4.97 | 3.24 | -253.24% |
| 惠达卫浴 | 4.53 | 3.16 | 43.41% |
| 海鸥住友 | 1.7 | 0.79 | 114.10% |
| 右&时间 | -0.64 | -0.56 | -14.11% |
| 索莱克斯科技 | -0.81 | -0.71 | -15.34% |
| Jianlin Home | -0.48 | 0.79 | -160.57% |
| 迪欧之家 | 1.07 | 7.53 | -85.78% |
保持良好的现金流是企业可持续发展的保障
企业的现金流量不仅显示了经营活动现金变动的动态, 投资活动和融资活动, 还要看企业资金是否健全，经营发展是否顺利.
通俗地说, 企业只有拥有充足的现金才能保证生存. 如果资金链紧张甚至断裂, 极有可能面临高负债困境, 被列入默认执行人名单, 甚至破产清算.
上市公司仍可通过发行股票获得资金流入, 出售资产, 银行信贷, ETC. 提高资金流动性. 例如, 中国恒大输球 4 今年上半年房地产开发业务完成亿元, 恒大汽车输了 4.8 亿元. 随后通过出售股权、出售资产收回数百亿现金，保障项目开发正常运营.
然而, 对于非上市企业, 他们的融资渠道比较单一. 一般来说, 他们从银行借钱, 民间机构或个人. 然而, 许多综合实力较弱的中小企业往往因资金链断裂、无法及时还款而被列入违约名单，甚至被宣告破产。. 据不完全统计, 上半年 2021, 91 卫浴企业被列入违约被执行人名单, 其中涉案卫浴企业3家，涉案金额达千万元以上, 与拖欠银行贷款有关. ,
