Panasia Bathroom steht vor dem Börsengang. Der Export von Rutenreihen ist der weltweit erste

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Am 28. Juni 2021 veröffentlichte die offizielle Website der Securities and Futures Commission den Voroffenlegungsprospekt (Einreichungsentwurf) von Hangzhou Panasia Sanitary Ware Co. Hangzhou Panasia Sanitary Ware Co., Ltd. beabsichtigt, in die Hauptbörse der Stadt Shenzhen aufgenommen zu werden. Das Unternehmen führte einen Börsengang mit rund 31.266.700 Aktien durch, was 25 % der Gesamtzahl der Aktien des Unternehmens nach der Emission ausmachte. Der Zeichner des öffentlichen Aktienangebots ist Guoxin Securities Co.

Release-Übersicht

Art der ausgegebenen Aktien	Stammaktien in Renminbi (AK)
Anzahl der ausgegebenen Aktien	31.266.667.000 Aktien, was 25,00 % der Gesamtzahl der Aktien der Gesellschaft nach der Ausgabe entspricht
Nennwert pro Aktie	1,00 Yuan
Ausgabepreis pro Aktie	【】Yuan
Voraussichtliches Ausgabedatum	【】Jahr 【】Monat 【】Tag
Börse, die gelistet werden soll	Shenzhen-Börse
Gesamtes Aktienkapital nach der Emission	12.506,6667 Millionen Aktien
Beschränkungen des Umlaufs der von den Aktionären vor der Ausgabe gehaltenen Aktien und Verpflichtung zur freiwilligen Sperrung der Aktien	Der Mehrheitsaktionär, R&S Holdings, der Aktionär, Pan Asia Juxian, die effektiven Kontrolleure, Zhang Boliang, Ye Rujun, Zhang Ye, Yao Lei, der Direktor, leitendes Management, Jiang Yurong, leitendes Management, Chu Zhongliang, leitendes Management, Mao Lianjuan, leitendes Management, Fang Jianwei, Vorgesetzter, Jiang Yanqun, Vorgesetzter, He Zhuanwei, verpflichten sich, die von mir/der Partnerschaft zuvor direkt oder indirekt gehaltenen Aktien des Emittenten nicht zu übertragen oder anderen mit der Verwaltung zu beauftragen für einen Zeitraum von 36 Monaten ab dem Datum der Notierung der Aktien des Emittenten zuzulassen oder diese Aktien vom Emittenten zurückkaufen zu lassen. Die Aktionäre Shangxian Trade, Guangfeng Investment und Tongjin Investment verpflichten sich, die Aktien des Emittenten, die vor dem ersten öffentlichen Angebot der direkt oder indirekt von der Partnerschaft des Unternehmens gehaltenen Aktien ausgegeben wurden, für einen Zeitraum von 12 Monaten ab dem Datum der Notierung der Aktien des Emittenten weder zu übertragen noch mit der Verwaltung anderer zu betrauen und diese Aktien nicht vom Emittenten zurückkaufen zu lassen. Der Mehrheitsaktionär, R&S Holdings, der Aktionär, Pan Asia Juxian, der eigentliche Controller, die Direktoren und die Geschäftsleitung, die Aktien des Unternehmens halten, verpflichten sich, dass der Preis, zu dem ich/das Unternehmen/die Partnerschaft die Aktien des Unternehmens innerhalb von zwei Jahren nach Ablauf der oben genannten Sperrfrist reduzieren werde, nicht niedriger sein darf als der Ausgabepreis. Wenn der Schlusskurs der Aktien der Gesellschaft an 20 aufeinanderfolgenden Handelstagen innerhalb von 6 Monaten nach der Börsennotierung der Gesellschaft niedriger ist als der Ausgabepreis (wenn die Aktien des Emittenten in diesem Zeitraum als Dividende, Bonusaktien, Kapitalisierung von Kapitalrücklagen usw. ausgeschüttet werden, wird der Ausgabepreis entsprechend angepasst, siehe unten) oder wenn der Schlusskurs am Ende von 6 Monaten nach der Börsennotierung (wenn der Tag kein Handelstag ist, der erste Handelstag nach dem Tag) niedriger als der Ausgabepreis ist, ich/der Das Unternehmen/die Partnerschaft soll Das Unternehmen/

Laut Prospekt werden die eingeworbenen Mittel für das Projekt verwendet und die Höhe der Mittel, die in die Mittelbeschaffung investiert werden sollen: Das Bauprojekt der intelligenten Produktionsbasis für Küchen- und Badezimmerprodukte soll investiert werden, um rund 357 Millionen Yuan einzusammeln. Die Küche und das Badezimmer R & Das D-Center und das Bauprojekt der Informationstechnologie werden investiert, um Mittel in Höhe von rund 105 Millionen Yuan zu beschaffen. Das Projekt zur intelligenten Herstellung und Erweiterung von Sanitärprodukten soll rund 106 Millionen Yuan investieren. Nach der Emission sollen die Aktien im Main Board der Shenzhen Stock Exchange notiert werden.

Vor dieser Ausgabe hat R&S Holdings hält 56,29 % der Aktien des Emittenten und ist der Mehrheitsaktionär des Emittenten. Die eigentlichen Kontrolleure sind Zhang Boliang, Ye Rujun, Zhang Ye und Yao Lei. Zhang Boliang und Ye Rujun sind Ehemann und Ehefrau. Zhang Ye ist der Sohn von Zhang Boliang und Ye Rujun. Yao Lei ist die Ehefrau von Zhang Ye.

 

Der Jahresumsatz des Unternehmens beträgt 1,1 Milliarden Yuan, und die Reihe der Ruten ist die erste der Welt.

Laut Panasia liegt das Hauptgeschäft in der Forschung und Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Haushaltsprodukten für Küche und Bad. Zu den Hauptprodukten gehören Badezimmerzubehör wie Stangenreihen, Wasserhähne, Bögen und Schläuche sowie Küchenschränke, Badezimmerschränke und andere Küchen- und Badezimmermöbelprodukte.

Den Küchen- und Badezimmerinformationen zufolge sind die vorteilhaften Produkte von Panasia Hardware- und Schrankprodukte, und seine Stangenreihen sind die ersten auf der Welt sowie der unsichtbare Champion im Hardware-Segment.

Laut Prospekt beliefen sich die Betriebseinnahmen im Berichtszeitraum in den Jahren 2020, 2019 und 2018 auf 1,1 Milliarden, 808 Millionen bzw. 740 Millionen. Der den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn beträgt 118 Millionen Yuan, 66,42 Millionen Yuan bzw. 20,17 Millionen Yuan. Darunter betrug der ausländische Umsatzerlös 380.690.500 Yuan, 443.219.000 Yuan bzw. 73.252.700 Yuan, was 52,52 %, 55,43 % bzw. 67,26 % des Hauptgeschäftsumsatzes entspricht.

(-) Kennzahlen der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Einheit: Millionen Yuan

Projekte	Jahr 2020	Jahr 2019	Jahr 2018
Betriebseinkommen	110,202.74	80,884.06	74,325.88
Betriebsgewinn	12,694.86	8,470.94	3,581.37
Gesamtgewinn	13,159.04	8,392.37	3,298.47
Reingewinn	12,28346	7511.61	2,409.32
Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbarer Nettogewinn	11,793.29	6,64267	2,017.48
Nettogewinn nach einmaligen Gewinnen und Verlusten, die den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen sind	8,772.55	6,237.98	4,706.74

Es wird berichtet, dass Panasia insgesamt 9 hundertprozentige Tochtergesellschaften und 2 Niederlassungen hat. Sie haben sich Exportgeschäfte in die USA gesichert, indem sie im Voraus Produktionsstandorte für Küchen- und Badmöbel in Vietnam und Thailand errichtet haben. Hangzhou Huijia Küche & Bath, eine Tochtergesellschaft der Panasia Group, investierte 8 Millionen US-Dollar in die Gründung einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft Huijia (Vietnam) Kitchen & Bath International Limited Liability Company in der Industrieentwicklungszone Thuan Dao, Provinz Long An, Vietnam. Die Eröffnung fand am 18. Juni 2019 statt. An der Eröffnungsfeier nahm Panasias Hauptkunde, die BGI Group, teil. Aus dem Prospekt geht hervor, dass sich das Unternehmen nun in einer stabilen Betriebsphase befindet und den Hauptteil der Produktion und des Vertriebs von Küchen- und Badmöbeln ausmacht. Im Geschäftsjahr 2019 und im Geschäftsjahr 2020 erzielte Vietnam Huijia einen Betriebsumsatz von 158.047.200 RMB bzw. 467.716.000 RMB. Zum Ende des Berichtszeitraums betrug der Buchwert des Anlagevermögens 26.670.000 RMB.

Eröffnung der Küche von Huijia (Vietnam). & Bath International Co.

Und Panasia mit Sitz in Rayong, Thailand, wurde laut Prospekt im Dezember 2020 gegründet. Das Unternehmen produziert hauptsächlich Küchenschränke und befindet sich derzeit in der Pilotproduktionsphase.

 

Panasias Exporte in die USA machen 2,22 % des US-Anteils an aus China und Vietnam importierten Küchenschränken aus.

Aus dem Prospekt geht hervor, dass Panasias Umsatzerlöse mit seinen fünf größten Kunden im Berichtszeitraum 573.667.600 RMB, 620.107.700 RMB und 870.561.000 RMB betrugen, was 77,17 %, 76,65 % bzw. 79,68 % des Betriebsumsatzes für den Zeitraum ausmachte, mit einem hohen Grad an Kundenkonzentration.

Zu den Hauptkunden zählen Kohler (Kohler), Moen (Moen), Delta (Delta), Hansgrohe (Hansgrohe), Grohe (Grohe), American Standard (American Standard), TOTO (TOTO), Roca (Roca) usw., einschließlich der Zusammenarbeit mit Kohler (Kohler), Moen (Moen), Delta (Delta), American Standard (American Standard) und anderen Marken seit mehr als 15 Jahren.

Aus dem Prospekt geht hervor, dass die Exporte von Panasia Kitchen Cabinets in die USA im Geschäftsjahr 2019 etwa 2,22 % des Marktanteils der US-amerikanischen Küchenschrankimporte aus China und Vietnam ausmachten (laut der Commodity Trade Database der Vereinten Nationen).

Von 2011 bis 2019 stiegen die US-Umsätze mit aus dem Ausland importierten Küchenschrankprodukten erheblich von etwa 609 Millionen US-Dollar auf 1,713 Milliarden US-Dollar, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 13 % entspricht. Gleichzeitig stieg auch der Marktanteil ausländischer Importe von 4,59 % im Jahr 2011 auf 9,57 % im Jahr 2019. Dabei ist China die wichtigste Quelle für aus den USA importierte Küchenschrankprodukte.

Unter ihnen wachsen RTA-Küchenschränke als eines der RTA-Möbelsegmente weiterhin auf dem US-amerikanischen Markt für Küchenschränke mit den Vorteilen eines günstigen Preises, einer guten Qualität und einer einfachen Montage. Laut dem von der U.S. International Trade Commission (U.S. International Trade Commission) veröffentlichten Umfragebericht sind RTA-Küchenschränke der wichtigste Bestandteil der US-Importe von Küchenschränken und Badezimmerschrankprodukten aus China. Im Geschäftsjahr 2016–2018 machte die Importmenge von RTA-Küchenschränken 68,6 %, 69,9 % bzw. 69,8 % der Gesamtimporte von Küchenschränken und Badezimmerschränken aus China aus. Im Geschäftsjahr 2016–2018 stieg der Wert der US-Importe von RTA-Küchenschränken aus China um 43,8 %.

Betroffen von den Handelskonflikten zwischen China und den USA sowie den Antidumpingzöllen und Ausgleichszöllen, die die USA auf Küchen- und Badezimmermöbelprodukte aus China erheben, zeigen die US-amerikanischen Küchenmöbelimportländer einen Trend zur Verlagerung von China nach Vietnam. Im Geschäftsjahr 2019 und im Geschäftsjahr 2020 sank die Gesamtmenge der US-Möbelimporte aus China im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 28 % bzw. 25 %. Insgesamt USA Die Möbelimporte aus Vietnam stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 35 % bzw. 31 %. Im Jahr 2020 überholte Vietnam China und wurde zum größten Möbelimporteur in den Vereinigten Staaten. Nach Angaben der Generalverwaltung des vietnamesischen Zolls überstiegen Vietnams Exporte von Holz und Holzprodukten im Mai 1,41 Milliarden US-Dollar, ein leichter Anstieg von 1,2 % im Vergleich zum April, aber ein Anstieg von mehr als 82 % im Vergleich zum Mai 2020.

Vietnamesische Zollverwaltung: Exporte von Holzprodukten in den ersten fünf Monaten des Jahres 2021 im Vergleich zu den ersten fünf Monaten des Jahres 2020

In den Jahren 2019 und 2020 beliefen sich Chinas Exporte von Holzmöbeln für Küchen in die USA auf 5,730 Milliarden US-Dollar bzw. 1,301 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 40 % bzw. 77 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Vietnams Exporte von US-amerikanischen Holzmöbeln für Küchen beliefen sich im Jahr 2019 auf 1,547 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 61 % gegenüber 2018. Bei den US-amerikanischen Küchenschrankimporteuren ist ein Trend zur Verlagerung von China nach Vietnam zu verzeichnen.

Im März 2021 bat das US-Handelsministerium mehr als 60 vietnamesische Sperrholzunternehmen, viele Fragen im Zusammenhang mit den Sperrholzexporten des Landes zu erläutern. Unternehmen, die in Vietnam Küchenschränke, Badezimmerschränke und Möbel herstellen, könnten auch dem Risiko hoher Antidumpingzölle auf dem US-Markt ausgesetzt sein. (Für verwandte Links klicken Sie hier, um zu lesen: Vietnam schlägt vor, Importunternehmen für Badezimmerschränke in Vietnam zu überprüfen.)

Es ist erwähnenswert, dass BGI Group (U.S. Cabinet Depot), einer von Panasias größten Abnehmern von RTA-Küchenschränken für den Export in die USA, von der US-Zoll- und Grenzschutzbehörde untersucht wird. Den öffentlichen Informationen auf der entsprechenden US-Website zufolge geht die US-Zoll- und Grenzschutzbehörde davon aus, dass die BGI Group die Vorschriften des Antidumpings umgangen hat Zoll- und Ausgleichszolluntersuchungen, indem Küchenschränke und Badezimmerschränke aus Holz aus China über Kambodscha umgeladen wurden und die Waren nicht als anwendbare Bestellungen deklariert wurden. Die US-Zoll- und Grenzschutzbehörden führten im Zusammenhang mit den oben genannten Angelegenheiten entsprechende Untersuchungen gegen die BGI Group durch.

Im Berichtszeitraum Die Betriebseinnahmen von Panasia für die BGI-Gruppe beliefen sich auf 123.610.900 RMB, 164.068.000 RMB bzw. 398.790.800 RMB, was 16,63 %, 20,28 % bzw. 36,19 % der Betriebseinnahmen des Unternehmens ausmachte. Zum Ende des Berichtszeitraums betrug der Forderungssaldo des Unternehmens gegenüber der BGI-Gruppe 72.934.500 RMB, was 24,29 % des Forderungssaldos des Unternehmens ausmachte.

Panasia gab an, dass es als Lieferant der BGI-Gruppe nicht an den oben genannten Untersuchungsangelegenheiten beteiligt sei. Die oben genannten Untersuchungsangelegenheiten betreffen nicht die vom Unternehmen an die BGI Group verkauften Produkte. Auch das Geschäft des Unternehmens mit der BGI-Gruppe wird physisch nicht beeinträchtigt. Zum Jahresende 2020 befand sich die BGI-Gruppe in einer guten operativen und finanziellen Verfassung. Wenn die BGI-Gruppe jedoch aufgrund der oben genannten Untersuchungsfälle Strafmaßnahmen wie der Rückzahlung von Zöllen oder der Verhängung von Geldstrafen ausgesetzt ist, kann dies die Geschäftstätigkeit und die Finanzlage der BGI-Gruppe negativ beeinflussen. Dies wiederum beeinträchtigt die geschäftliche Zusammenarbeit mit der Emittentin bzw. die Beitreibung der Forderungen der Emittentin und wirkt sich nachteilig auf die Produktion und den Betrieb der Emittentin aus.